原創(chuàng) 青悅數(shù)據(jù) 青悅ESG
背景
為了衡量高碳行業(yè)企業(yè)在減污降碳方面的進(jìn)展，青悅有多個指數(shù)來進(jìn)行計算。
減污降碳指數(shù)從企業(yè)實(shí)際的碳交易，能耗雙控表現(xiàn)看，但全國碳交易目前僅包含發(fā)電行業(yè)，而能耗雙控各地信息公開程度不高，參見
導(dǎo)致該指數(shù)無法有效覆蓋很多企業(yè)。
同時為了解決可以快速對所有上市公司進(jìn)行氣候變化應(yīng)對的衡量，青悅開發(fā)了基于自動化計算的指數(shù)，但因ESG報告格式繁雜，計算結(jié)果不是特別精確，可做大概篩查。
為了克服以上缺點(diǎn)，青悅與商道縱橫合作基于TCFD框架開發(fā)了需人工評分的低碳轉(zhuǎn)型指數(shù)，由于資源限制，先期與NGO伙伴合作對部分高碳行業(yè)進(jìn)行了評價。
評分模型如下表所示：
能源與電力行業(yè)是我國低碳轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)行業(yè)，青悅環(huán)保對27家國內(nèi)電力企業(yè)和5家國外電力頭部企業(yè)2022年發(fā)布的2021年ESG報告進(jìn)行了分析：
公司股票代碼寶新能源{000690}華電能源{600726}華能國際{600011}華銀電力{600744}申能股份{600642}通寶能源{600780}浙能電力{600023}大唐發(fā)電{601991}粵電力{000539}長源電力{000966}上海電力{600021}廣州發(fā)展{600098}深圳能源{000027}國電電力{600795}金山股份{600396}電能實(shí)業(yè){00006}京能電力{600578}江蘇國信{002608}京能清潔能源{00579}港燈{02638}福能股份{600483}華能國際電力{600011}華潤電力{00836}長江基建{01038}普星能量{00090}中電控股{00002}華電國際{01071}TATA POWER{17550}關(guān)西電力{TYO: 9503}SEE{SSEZF}DUKE Energy{DUK}EDF Energy{EDF}
以下為國內(nèi)外電力企業(yè)得分分布圖，其中國內(nèi)企業(yè)大于60分的企業(yè)有兩家，分別為電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），70分；華潤電力（股票代碼：00836），65分。對于國外企業(yè)，SEE（股票代碼：SSEZF）得分最高，為72.5分，其余企業(yè)得分為TATA POWER（股票代碼：17550），60分；EDF Energy（股票代碼：EDF），62.5分；關(guān)西電力（股票代碼：TYO: 9503），62.5分；DUKE Energy（股票代碼：DUK），57.5分。
國內(nèi)外電力企業(yè)得分分布圖
以下為國內(nèi)外企業(yè)從管治、目標(biāo)、行動、績效、標(biāo)準(zhǔn)這5個維度的平均得分雷達(dá)圖，可以看出國外各維度披露情況都比國內(nèi)得好。對于國內(nèi)，行動維度披露得最好，但各維度國內(nèi)電力企業(yè)總體披露程度都不太高；對于國外，標(biāo)準(zhǔn)，行動，績效，目標(biāo)維度披露得較為充分，但管治維度的披露有待加強(qiáng)。
管治
1.1 委派特定部門負(fù)責(zé)并推動碳相關(guān)事宜管理
在國內(nèi)，只有電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006）一家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告中提到其已委派特定部門負(fù)責(zé)碳管理，并詳細(xì)披露其權(quán)責(zé)范圍：董事局設(shè)立可持續(xù)發(fā)展委員會，其可持續(xù)發(fā)展管理委員會由行政總裁、一名執(zhí)行董事、財務(wù)總監(jiān)、集團(tuán)法律顧問及公司秘書，以及數(shù)名集團(tuán)高級管理層成員組成，負(fù)責(zé)處理可持續(xù)發(fā)展的各項(xiàng)事宜和政策，推動集團(tuán)的相關(guān)策略措施，在環(huán)境方面管制溫室氣體排放、水源和陸地傾倒廢物，以及產(chǎn)生廢物方面，符合或超越相關(guān)法律與規(guī)定，同時制訂氣候策略，以識別和管理氣候風(fēng)險，并推行適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新措施和新技術(shù)，把握此等風(fēng)險帶來的機(jī)遇。然而，其余26家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告并未披露相關(guān)信息。
國外DUKE Energy（（股票代碼：EDF））也在ESG報告中披露了此信息。
國內(nèi)外委派特定部門負(fù)責(zé)并推動碳相關(guān)事宜管理的企業(yè)分布
1.2 董事會參與碳相關(guān)事宜管理
對于董事會參與碳相關(guān)事宜管理，電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006）的可持續(xù)發(fā)展報告中提到董事會公開聲明參與碳相關(guān)事宜管理，但未披露其權(quán)責(zé)范圍；華潤電力（股票代碼：00836）的可持續(xù)發(fā)展報告中提到董事會公開聲明參與碳相關(guān)事宜管理，并詳細(xì)披露其權(quán)責(zé)范圍：董事會對華潤電力ESG工作承擔(dān)全面責(zé)任，負(fù)責(zé)監(jiān)督公司ESG發(fā)展方向及策略 ；對與公司業(yè)務(wù)相關(guān)的重要ESG風(fēng)險進(jìn)行識別、評估及管理 ；定期聽取可持續(xù)發(fā)展委員會或其他相關(guān)管理層的匯報 ；審議及批準(zhǔn)本公司可持續(xù)發(fā)展報告及其他ESG管理政策。其設(shè)定覆蓋溫室氣體排放、污染物排放、資源消耗等關(guān)鍵ESG目標(biāo)，董事會將定期檢討相關(guān)目標(biāo)的達(dá)成進(jìn)度。其余24家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告并未披露相關(guān)信息。國外并沒有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告披露此相關(guān)信息。
國內(nèi)外董事會參與碳相關(guān)事宜管理的企業(yè)分布
目標(biāo)
2.1 設(shè)立碳排放減量目標(biāo)
對于設(shè)立碳排放減量目標(biāo)，沒有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告披露碳排放減量目標(biāo)覆蓋95%的范圍1和范圍2排放，且目標(biāo)實(shí)現(xiàn)年份比目標(biāo)基準(zhǔn)年份晚4年或以上，但27家中有4家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告披露含明確基準(zhǔn)年的碳總量/碳強(qiáng)度減量目標(biāo)，分別是電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），港燈（股票代碼：02638），長江基建（股票代碼：01038），中電控股（股票代碼：00002），占比14.81%。以中電控股為例，其可持續(xù)發(fā)展報告提到2010年每度電0.8千克二氧化碳目標(biāo)達(dá)成，到2017年購電容量和購電安排納入集團(tuán)的目標(biāo)范圍，2020年下降至每度電0.6千克二氧化碳目標(biāo)達(dá)成，預(yù)計2028年位于澳洲的雅洛恩燃煤電廠退役，2030年每度電0.3千克二氧化碳當(dāng)量，預(yù)計2040年底前淘汰集團(tuán)發(fā)電組合中的燃煤發(fā)電，2040年每度電0.1千克二氧化碳當(dāng)量直至2050年凈零排放。
其他國內(nèi)電力企業(yè)未設(shè)定明確碳減排量化目標(biāo)。
國外的5家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告都披露含明確基準(zhǔn)年的碳總量/碳強(qiáng)度減量目標(biāo)。如SEE（股票代碼：SSEZF），其目標(biāo)為與2017/2018年的水平相比，到2030年，將范圍1的碳強(qiáng)度降低80%，至61gCO2 e/kWh。
國內(nèi)外設(shè)立碳排放減量目標(biāo)的企業(yè)分布
2.2 設(shè)立碳中和目標(biāo)
國內(nèi)，電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），港燈（股票代碼：02638），長江基建（股票代碼：01038），中電控股（股票代碼：00006）4家的可持續(xù)發(fā)展報告提到企業(yè)設(shè)立了不晚于2050年的碳中和目標(biāo)，且目標(biāo)覆蓋范圍為全集團(tuán)。以中電控股為例，其主要?dú)夂蚰繕?biāo)及承諾為：2030年底前，實(shí)現(xiàn)以科學(xué)為基礎(chǔ)的溫室氣體排放強(qiáng)度目標(biāo)，每度電0.3千克二氧化碳當(dāng)量，由2019年的水平下降52%，到2040年底前，淘汰燃煤發(fā)電資產(chǎn)，每度電0.1千克二氧化碳當(dāng)量，由2019年的水平下降84%，2050年底前在中電整個價值鏈實(shí)現(xiàn)零溫室氣體排放。
國外，5家企業(yè)都設(shè)立不晚于2050年的碳中和目標(biāo)，且目標(biāo)覆蓋范圍為全集團(tuán)，以DUKE Energy（（股票代碼：EDF））為例，在電力業(yè)務(wù)方面，到2050年，其凈零排放目標(biāo)包括購買自用電力的范圍2排放，以及購買轉(zhuǎn)售電力和購買發(fā)電用化石燃料的范圍3排放。對于天然氣業(yè)務(wù)，到2050年實(shí)現(xiàn)凈零排放的目標(biāo)現(xiàn)在包括與購買的天然氣相關(guān)的范圍3上游甲烷和二氧化碳排放，以及客戶消費(fèi)銷售的天然氣產(chǎn)生的下游二氧化碳排放。在制定這些新目標(biāo)的同時，還更詳細(xì)地分析了總體溫室氣體排放量。鑒于這一分析，給范圍2和范圍3設(shè)定了一個中期目標(biāo)，即到2035年在2021年的水平上減少50%的排放量。公司目標(biāo)涵蓋了2021年計算的溫室氣體排放量的95%。
國內(nèi)外設(shè)立碳中和目標(biāo)的企業(yè)分布
行動
3.1 識別并披露氣候變化相關(guān)風(fēng)險機(jī)遇
在國內(nèi)，國電電力（股票代碼：600795），電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），京能清潔能源（股票代碼：02638），港燈（股票代碼：02638），華潤電力（股票代碼：00836）5家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告詳細(xì)描述相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇的識別、排序過程和影響，包括實(shí)體風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險，占比18.52%。以港燈（股票代碼：02638）為例，其可持續(xù)發(fā)展報告就提到其主要轉(zhuǎn)型風(fēng)險有政策、法規(guī)和市場風(fēng)險，比如盡力提高可再生能源的使用率，并發(fā)掘新低碳╱零碳電力業(yè)務(wù)；與政府合作以最有效的方法實(shí)踐減碳，致力在2050 年前達(dá)至碳中和；推動電氣化發(fā)展，提供各項(xiàng)必要支援服務(wù)，范圍包括住宅用電及私人交通工具以至商業(yè)用電、公共交通工具及建筑工地等。技術(shù)風(fēng)險如制定策略和可行措施，克服系統(tǒng)運(yùn)作上的挑戰(zhàn)（例如可再生能源只能間歇性發(fā)電）和維持可靠供電。名譽(yù)風(fēng)險如透過教育、資助計劃和相關(guān)服務(wù)，推廣低碳生活和節(jié)能。主要實(shí)體風(fēng)險包括由超強(qiáng)臺風(fēng)、暴風(fēng)雨和雷暴等極端天氣情況引致的緊急風(fēng)險等等，其企業(yè)應(yīng)對行動有在南丫發(fā)電廠裝設(shè)防洪設(shè)施和加固防洪墻，及就新發(fā)電機(jī)組及變電站采用較高的地臺設(shè)計或是在風(fēng)雨季節(jié)前清理南丫發(fā)電廠和辦公大樓屋頂?shù)挠晁欧畔到y(tǒng)等等。
港燈可持續(xù)發(fā)展報告披露與氣候相關(guān)的主要轉(zhuǎn)型風(fēng)險及應(yīng)對行動
港燈可持續(xù)發(fā)展報告披露與氣候相關(guān)的主要實(shí)體風(fēng)險及應(yīng)對行動
在國外，TATA POWER（股票代碼：17550）；SEE（股票代碼：SSEZF）；EDF Energy（股票代碼：EDF）；DUKE Energy（股票代碼：DUK）的可持續(xù)發(fā)展報告都詳細(xì)描述相關(guān)風(fēng)險和機(jī)遇的識別、排序過程和影響，包括實(shí)體風(fēng)險和轉(zhuǎn)型風(fēng)險。
TATA POWER可持續(xù)發(fā)展報告披露與氣候相關(guān)的主要轉(zhuǎn)型、實(shí)體風(fēng)險及應(yīng)對行動
TATA POWER可持續(xù)發(fā)展報告披露與氣候相關(guān)的主要轉(zhuǎn)型、實(shí)體風(fēng)險及應(yīng)對行動
國內(nèi)外識別并披露氣候變化相關(guān)風(fēng)險機(jī)遇的企業(yè)分布
3.2 描述減碳行動措施
國電電力（股票代碼：600795），電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），港燈（股票代碼：02638），福能股份（股票代碼：600483），華能國際電力（股票代碼：600011），華潤電力（股票代碼：00836），長江基建（股票代碼：01038），中電控股（股票代碼：00002），華電國際（股票代碼：01071）的可持續(xù)發(fā)展報告詳細(xì)描述減碳措施，并以量化績效的方式披露減碳行動的進(jìn)展。國內(nèi)外其他描述減碳行動措施的企業(yè)分布如下圖所示：
國內(nèi)外實(shí)施減碳行動措施的企業(yè)分布
績效
4.1 披露碳排放基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
在國內(nèi)，大唐發(fā)電（股票代碼：601991），電能實(shí)業(yè)（股票代碼：00006），京能清潔電源（股票代碼：02638），港燈（股票代碼：02638），華能國際電力（股票代碼：600011），華潤電力（股票代碼：00836），長江基建（股票代碼：01038），普星能量（股票代碼：00090），華電國際（股票代碼：01071）提供報告年碳排放總量或密度數(shù)據(jù)，以及范圍1、2的排放數(shù)據(jù)并對數(shù)據(jù)口徑等信息進(jìn)行說明。但仍然有17家企業(yè)沒有披露任何碳排放數(shù)據(jù)。
以普星能量（股票代碼：00090）為例，其披露碳排放基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下圖所示：
普星能量披露碳排放基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
在國外，5家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告都披露了提供報告年碳排放總量或密度數(shù)據(jù)，以及范圍1、2的排放數(shù)據(jù)并對數(shù)據(jù)口徑等信息進(jìn)行說明。以SSE（股票代碼：SSEZF）為例，如下圖所示：
SSE披露碳排放基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
國內(nèi)外披露碳排放基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的企業(yè)分布
4.2 披露范圍3的碳排放數(shù)據(jù)
國內(nèi)，普星能量（（股票代碼：00090）和中電控股（股票代碼：00002））披露范圍3各實(shí)質(zhì)性類別的排放數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)口徑等信息進(jìn)行說明，京能清潔電源（股票代碼：02638）和港燈（股票代碼：02638）僅披露范圍3總量數(shù)據(jù)，并說明囊括的排放類別。
以中電控股（股票代碼：00002）為例，如下圖所示：
中電控股披露范圍3的碳排放數(shù)據(jù)
在國外，5家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告都披露了范圍3各實(shí)質(zhì)性類別的排放數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)口徑等信息進(jìn)行說明，以關(guān)西電力為例，如下圖所示：
關(guān)西電力披露范圍3的碳排放數(shù)據(jù)
國內(nèi)外披露范圍3的碳排放數(shù)據(jù)的企業(yè)分布
4.3 碳排放數(shù)據(jù)通過第三方鑒證
在國內(nèi)，港燈（股票代碼：02638），華潤電力（股票代碼：00836），中電控股（股票代碼：00002）在公開信息中明確提及“相關(guān)數(shù)據(jù)已通過第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的驗(yàn)證”等字眼，其余未提供第三方鑒證信息。
在國外，TATA POWER（股票代碼：17550），SSE（股票代碼：SSEZF），提供第三方鑒證證書，并聲明驗(yàn)證了70%或以上的范圍1+2數(shù)據(jù)，而關(guān)西電力（股票代碼：TYO: 9503）在公開信息中明確提及“相關(guān)數(shù)據(jù)已通過第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)的驗(yàn)證”等字眼，其余未提供第三方鑒證信息。
以SSE（股票代碼：SSEZF）為例，如下圖所示：
SSE披露碳排放數(shù)據(jù)通過第三方鑒證
國內(nèi)外碳排放數(shù)據(jù)通過第三方鑒證的企業(yè)分布
4.4 披露連續(xù)三年的碳排放數(shù)據(jù)
華潤電力（股票代碼：00836），中電控股（股票代碼：00002）的可持續(xù)發(fā)展報告披露連續(xù)三年的范圍1+2和/或范圍3排放數(shù)據(jù)，或?qū)唧w類別數(shù)據(jù)的歷史變動情況進(jìn)行解釋，其他企業(yè)未見連續(xù)三年披露。
以中電控股（股票代碼：00002）為例，如下圖所示：
中電控股披露連續(xù)三年的碳排放數(shù)據(jù)
國外，SEE（股票代碼：SSEZF）；EDF Energy（股票代碼：EDF）；關(guān)西電力（股票代碼：TYO: 9503）的可持續(xù)發(fā)展報告披露連續(xù)三年的范圍1+2和/或范圍3排放數(shù)據(jù)，或?qū)唧w類別數(shù)據(jù)的歷史變動情況進(jìn)行解釋。
以EDF Energy（股票代碼：EDF）為例，如下圖所示：
EDF Energy披露連續(xù)三年的碳排放數(shù)據(jù)
國內(nèi)外披露連續(xù)三年的碳排放數(shù)據(jù)的企業(yè)分布
標(biāo)準(zhǔn)
5.1 參照相關(guān)框架進(jìn)行氣候變化信息披露
京能清潔電源（股票代碼：02638），港燈（股票代碼：02638），長江基建（股票代碼：01038），中電控股（股票代碼：00002），華潤電力（股票代碼：00836）的可持續(xù)發(fā)展報告提到其聲明符合TCFD框架進(jìn)行氣候信息披露。
以長江基建（股票代碼：01038）為例，如下圖所示：
長江基建聲明符合TCFD框架進(jìn)行氣候信息披露
在國外，5家企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告都披露了其聲明符合TCFD框架進(jìn)行氣候信息披露，以DUKE Energy（股票代碼：DUK）為例，如下圖所示：
DUKE Energy參照相關(guān)框架進(jìn)行氣候變化信息披露
國內(nèi)外披參照相關(guān)框架進(jìn)行氣候變化信息披露的企業(yè)分布
思考與建議：
1、建立自頂向下的氣候應(yīng)對治理架構(gòu)對國內(nèi)外頭部電力企業(yè)而言都還需要加強(qiáng)。
在調(diào)研的國內(nèi)外企業(yè)中，很少有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展報告中提到其委派特定部門負(fù)責(zé)并推動碳相關(guān)事宜管理和董事會參與碳相關(guān)事宜管理。但是，可持續(xù)發(fā)展理念只有貫徹至組織管理體系之中才能發(fā)揮實(shí)效。一般情況下，可持續(xù)發(fā)展委員會是董事會會下設(shè)可持續(xù)發(fā)展委員會，對董事會負(fù)責(zé)，以監(jiān)督公司有關(guān)環(huán)境、社會及管治等方面的政策、措施和表現(xiàn)，并評估公司可持續(xù)發(fā)展與風(fēng)險有關(guān)的事宜，向董事會提供意見。同時，公司會設(shè)有可持續(xù)發(fā)展部作為可持續(xù)發(fā)展委員會的日常辦事機(jī)構(gòu)，它由各運(yùn)營部門、集團(tuán)分部、職能部門和各大區(qū)負(fù)責(zé)人組成，主要負(fù)責(zé)監(jiān)控可持續(xù)戰(zhàn)略和跨部門項(xiàng)目的實(shí)施。但企業(yè)可能會臨時性地將雙碳的kpi落在安全與環(huán)保部門或是EHS部門，這無疑是增加了他們的工作難度和壓力，也讓采購部、物流部、生產(chǎn)部等等其他部門對于可持續(xù)發(fā)展或是雙碳如何在自己的工作中踐行感到迷茫。
2、國內(nèi)電力企業(yè)需要設(shè)立明確碳中和目標(biāo)。
相比于國外電力企業(yè)設(shè)立了碳中和目標(biāo)，國內(nèi)電力企業(yè)很少能做到。這也可以理解，碳中和目標(biāo)的制定需要考慮到企業(yè)自身發(fā)展和外在政策、市場的影響，屬于一個長期目標(biāo)和各階段短期目標(biāo)的融合。對于國內(nèi)企業(yè)，在內(nèi)有雙碳政策，外有ESG、碳關(guān)稅及綠色貿(mào)易壁壘的多重影響下，國內(nèi)企業(yè)處于被動地完成一些雙碳或可持續(xù)發(fā)展工作的狀態(tài)。
3、國內(nèi)電力企業(yè)需加強(qiáng)碳排放數(shù)據(jù)披露。
國外電力企業(yè)多數(shù)提供報告年碳排放總量或密度數(shù)據(jù)，以及范圍1、2的排放數(shù)據(jù)并對數(shù)據(jù)口徑等信息進(jìn)行說明，甚至披露了范圍3種類別的排放數(shù)據(jù)，但是國內(nèi)電力企業(yè)多數(shù)處于未披露碳排放數(shù)據(jù)的狀態(tài)，相應(yīng)地連續(xù)三年披露碳排放數(shù)據(jù)的企業(yè)更是少之又少。對于碳盤查工作，除了需要企業(yè)內(nèi)部采購部、生產(chǎn)部、廠務(wù)部、物流部、安環(huán)部等等的配合去完成范圍1和范圍2的碳核算之外，更為困難的工作是范圍3的盤查，這涵蓋了原料生產(chǎn)、購買的商品和服務(wù)、上下游運(yùn)輸、廢物管理、商務(wù)旅行等等，是一個非常龐大的工作。對于上下游供應(yīng)商，參與進(jìn)企業(yè)的范圍3盤查工作中對于他們來說是一種負(fù)擔(dān)。如果是影響力大的企業(yè)，中小型上下游供應(yīng)商為了長期合作或考慮到商業(yè)因素也會妥協(xié)參與進(jìn)碳排放的核算中。
4、國內(nèi)電力企業(yè)需加強(qiáng)采用國際公認(rèn)TCFD等框架披露，并采用第三方鑒證等方式增強(qiáng)披露公信力。
建議參考國際行業(yè)公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)及框架等進(jìn)行披露，便于國際投資者及利益相關(guān)方以可比方式進(jìn)行參考，投資，溝通。
#致謝
感謝北京市企業(yè)家環(huán)?；饡靶l(wèi)藍(lán)俠”項(xiàng)目，“藍(lán)天力”項(xiàng)目，CCCA提供的資助，文章內(nèi)容由上海青悅環(huán)保承擔(dān)全部責(zé)任，與資助方政策及立場無關(guān)。
數(shù)據(jù)驅(qū)動綠色發(fā)展
原標(biāo)題：《國內(nèi)外電力行業(yè)頭部企業(yè)ESG低碳轉(zhuǎn)型指數(shù)分析》
電話：18191851990
